DSCX 规则手册 第一部分：总则

1.1 名称

本规则构成 Digital Securities Exchange of New Zealand（DSCX）规则手册（DSCX Rulebook）的第一部分。 本部分称为：

DSCX General Rules DSCX 总则

1.2 目的

本规则旨在建立 DSCX 市场运行的基础制度框架，并规定适用于 DSCX、发行人、市场参与者、交易参与者、做市商及其他相关主体的一般原则。 DSCX 致力于运营一个公平、有序、透明的数字证券市场，并通过适当的市场规则、技术系统、信息披露制度和市场监督机制：

• （1）维护市场诚信；
• （2）促进公平和有效的价格发现；
• （3）提高市场透明度；
• （4）保护投资者利益；
• （5）维持市场及交易系统的稳定运行；
• （6）支持证券及其他金融产品的数字化发行、登记和交易；
• （7）支持合规的跨境资本市场参与。

1.3 适用范围

除相关规则另有规定外，本规则适用于：

• （1）DSCX 运营的所有市场；
• （2）申请其金融产品在 DSCX 上市或交易的发行人；
• （3）已经在 DSCX 上市的发行人；
• （4）DSCX Market Participants；
• （5）DSCX Trading Participants；
• （6）DSCX Market Makers；
• （7）通过 DSCX 系统提交、传输或执行交易的机构；
• （8）DSCX 根据相关规则指定适用本规则的其他人员或实体。

2.1 规则体系

DSCX Rulebook 原则上由以下部分组成：

• Part 1 — General Rules 总则
• Part 2 — Listing Rules 上市规则
• Part 3 — Trading Rules 交易规则
• Part 4 — Participant Rules 市场参与者规则
• Part 5 — Market Maker Rules 做市商规则
• Part 6 — Market Supervision Rules 市场监督规则
• Part 7 — Clearing and Settlement Rules 清算与结算规则
• Part 8 — Enforcement and Disciplinary Rules 执法与纪律处分规则

2.2 配套文件

DSCX 可根据市场运营需要发布包括但不限于以下文件：

• （1）Procedures；
• （2）Guidance Notes；
• （3）Practice Notes；
• （4）Market Notices；
• （5）Regulatory Notices；
• （6）Technical Standards；
• （7）Operational Manuals；
• （8）Fee Schedules；
• （9）其他由 DSCX 发布的市场文件。

2.3 文件关系

Rulebook 构成 DSCX 市场的核心规则体系。 Procedures、Guidance Notes、Market Notices、Technical Standards 及其他配套文件用于进一步说明、实施或解释 Rulebook。 除特别规定外，任何配套文件不得与 Rulebook 相冲突。

3.1 接受规则

任何主体申请：

• （1）成为 DSCX Issuer；
• （2）成为 DSCX Participant；
• （3）成为 DSCX Trading Participant；
• （4）成为 DSCX Market Maker；
• （5）或以其他需要 DSCX 批准的身份参与 DSCX 市场；

均视为同意遵守适用于其身份和活动的 DSCX Rules。

3.2 持续义务

任何主体获得 DSCX 的批准、认可或准入后，必须在其参与 DSCX 市场的整个期间持续遵守：

• （1）DSCX Rules；
• （2）Applicable Law；
• （3）适用的监管要求；
• （4）适用于其业务的牌照或许可条件；
• （5）DSCX 依法作出的决定、指示及通知。

3.3 不构成法律替代

遵守 DSCX Rules 不取代任何主体根据 Applicable Law 所承担的法律或监管责任。 任何主体均应自行确认其在相关司法管辖区内承担的法律、监管、税务及合规义务。

5.1 一般解释

除上下文另有要求外：

• （1）单数包括复数，复数包括单数；
• （2）对自然人的引用亦可包括依法成立的公司、合伙企业、信托、机构及其他法律实体；
• （3）“书面”包括电子形式；
• （4）“文件”包括电子记录；
• （5）“日”除另有规定外，指 Calendar Day；
• （6）“Business Day”应根据 DSCX 公布的 Business Day Calendar 确定；
• （7）标题仅为阅读方便，不影响规则解释。

5.2 Applicable Law

Applicable Law 指适用于相关主体、产品、交易或活动的法律、法规、规则、监管要求、法院命令及具有法律约束力的监管决定。

5.3 DSCX

DSCX 指运营 Digital Securities Exchange of New Zealand 市场的法律实体。 在 DSCX 正式法律实体及牌照结构确定后，其完整法定名称、公司注册信息及监管信息应列入正式版本。

5.4 Market

Market 指由 DSCX 运营并依照 Applicable Law 获准运营的金融产品市场。

5.5 Issuer

Issuer 指：

• （1）正在申请其 Financial Products 获准在 DSCX 上市或交易的主体；或
• （2）已有 Financial Products 获准在 DSCX 上市或交易的主体。

5.6 Listed Issuer

Listed Issuer 指其一种或多种 Financial Products 已正式获准在 DSCX Market 上市或交易的 Issuer。

5.7 Financial Product

Financial Product 指依据 Applicable Law 及 DSCX Rules 被认定为金融产品、证券或其他获 DSCX 接受的投资产品。

5.8 Digital Security

Digital Security 指通过分布式账本、区块链或其他电子记录技术进行记录、表示、登记、发行或转移，并代表金融产品、证券、资产权益或其他合法权利的数字化产品。 金融产品所采用的技术形式本身不决定其法律性质。

5.9 Tokenised Security

Tokenised Security 指通过 Token、分布式账本记录或其他数字方式表示证券、金融产品或相关权益的产品。

5.10 Participant

Participant 指经 DSCX 正式批准，以 DSCX 认可身份参与 DSCX Market 的机构。

5.11 Trading Participant

Trading Participant 指获得 DSCX 授权，可以直接访问 DSCX Trading System 或向 DSCX 提交交易订单的 Participant。

5.12 Market Maker

Market Maker 指根据 DSCX Market Maker Rules 获得批准，并对指定证券承担报价或流动性提供义务的 Participant。

5.13 Investor

Investor 指直接或间接取得、持有或交易 DSCX Market 上 Financial Products 的自然人或法律实体。

5.14 Trading System

Trading System 指由 DSCX 运营、控制或指定，用于执行下列一项或多项功能的系统：

• （1）接收订单；
• （2）传输订单；
• （3）管理订单；
• （4）撮合订单；
• （5）确认成交；
• （6）发布市场数据；
• （7）执行交易控制；
• （8）进行市场监控；
• （9）实施其他市场功能。

5.15 Order

Order 指按照 DSCX Trading Rules 提交至 Trading System 的买入、卖出或其他交易指令。

5.16 Transaction

Transaction 指根据 DSCX Rules 在 DSCX Market 达成或记录的交易。

5.17 Market Notice

Market Notice 指 DSCX 向市场整体、特定类别市场参与者或特定主体发布的正式市场通知。

6.1 市场运营

建立、维护及运营 DSCX Market。

6.2 上市管理

DSCX 可负责：

• （1）接受上市申请；
• （2）审核上市资格；
• （3）批准或拒绝上市申请；
• （4）监督持续上市义务；
• （5）监督发行人信息披露；
• （6）管理公司行动；
• （7）实施停牌；
• （8）恢复交易；
• （9）实施或批准退市。

6.3 市场参与者管理

DSCX 可：

• （1）批准 Participant；
• （2）设定 Participant 准入条件；
• （3）持续监督 Participant；
• （4）限制 Participant 权限；
• （5）暂停 Participant；
• （6）终止 Participant 资格。

6.4 交易系统管理

DSCX 可运营或指定：

• （1）订单系统；
• （2）撮合系统；
• （3）行情系统；
• （4）市场数据系统；
• （5）风险管理系统；
• （6）交易监控系统；
• （7）清算及结算相关接口；
• （8）其他必要的市场基础设施。

6.5 市场监督

DSCX 可对市场交易活动进行监督，并识别可能涉及：

• （1）异常交易；
• （2）市场操纵；
• （3）内幕交易；
• （4）虚假市场；
• （5）误导性订单；
• （6）异常报价；
• （7）Wash Trading；
• （8）Spoofing；
• （9）Layering；
• （10）其他可能损害市场诚信的行为。

7.1 要求提供信息

DSCX 可要求受 DSCX Rules 约束的主体提供与市场运营、上市、交易、监管或调查有关的信息，包括：

• （1）公司文件；
• （2）交易记录；
• （3）订单记录；
• （4）财务资料；
• （5）账户资料；
• （6）技术日志；
• （7）内部控制资料；
• （8）合规文件；
• （9）DSCX 合理认为需要的其他资料。

7.2 要求作出解释

DSCX 可要求相关主体就下列事项作出说明：

• （1）交易；
• （2）订单；
• （3）报价；
• （4）市场活动；
• （5）公司公告；
• （6）信息披露；
• （7）公司行动；
• （8）技术异常；
• （9）其他 DSCX 合理认为需要说明的事项。

7.3 临时措施

为维护市场公平、有序、透明及稳定运行，DSCX 可采取包括但不限于以下临时措施：

• （1）暂停特定证券交易；
• （2）限制特定订单类型；
• （3）限制 Participant 的交易权限；
• （4）调整交易时段；
• （5）延迟开市；
• （6）提前闭市；
• （7）限制价格范围；
• （8）暂停新订单；
• （9）实施其他必要的临时风险控制措施。

8.1 一般义务

所有受 DSCX Rules 约束的主体应以维护市场诚信的方式参与 DSCX Market。

8.2 禁止虚假或误导性市场

任何人不得通过订单、交易、报价、信息传播或其他方式人为制造：

• （1）虚假成交量；
• （2）虚假流动性；
• （3）虚假价格；
• （4）虚假市场需求；
• （5）虚假买入或卖出兴趣；
• （6）其他虚假或误导性的市场表现。

8.3 禁止市场操纵

任何人不得从事违反 Applicable Law 或 DSCX Rules 的市场操纵行为。

8.4 禁止误导性陈述

任何人不得就下列事项发布重大虚假、误导性或具有重大遗漏的信息：

• （1）Financial Product；
• （2）Issuer；
• （3）市场价格；
• （4）市场成交量；
• （5）市场需求；
• （6）投资风险；
• （7）重大公司事项；
• （8）其他可能影响投资者决策的信息。

8.5 禁止滥用市场系统

任何人不得利用 DSCX Trading System、市场结构、订单机制或技术缺陷进行可能损害其他市场参与者或市场诚信的活动。

10.1 一般原则

Issuers、Participants、Market Makers 及其他受 DSCX Rules 约束的主体应采取合理措施：

• （1）识别利益冲突；
• （2）评估利益冲突；
• （3）管理利益冲突；
• （4）减少利益冲突产生的不利影响；
• （5）在必要情况下披露利益冲突。

10.2 DSCX 自身利益冲突

DSCX 应建立内部安排，以管理：

• （1）商业利益与市场监管职责之间的冲突；
• （2）关联方关系产生的冲突；
• （3）市场运营与 Participant 或 Issuer 关系产生的冲突；
• （4）其他可能影响 DSCX 独立履行市场运营及监管职责的利益冲突。

11.1 信息准确性

任何提交给 DSCX 的资料必须：

• （1）真实；
• （2）准确；
• （3）完整；
• （4）不存在重大误导；
• （5）不存在可能影响 DSCX 判断的重大遗漏。

11.2 更新义务

如先前向 DSCX 提供的信息发生重大变化，相关主体应按照 Applicable Rules 及时更新。

11.3 记录保存

相关主体应按照 Applicable Law 及 DSCX Rules 保存与其市场活动有关的记录，包括：

• （1）订单记录；
• （2）交易记录；
• （3）客户授权；
• （4）通讯记录；
• （5）内部决策记录；
• （6）合规记录；
• （7）风险管理记录；
• （8）技术日志；
• （9）其他要求保存的资料。

具体保存期限由适用规则规定。

12.1 系统要求

Participant 应确保其连接 DSCX 的技术系统具备合理的：

• （1）稳定性；
• （2）安全性；
• （3）处理能力；
• （4）访问控制；
• （5）风险控制；
• （6）备份能力；
• （7）灾难恢复能力；
• （8）网络安全措施。

12.2 禁止行为

任何人不得：

• （1）故意干扰 DSCX Trading System；
• （2）绕过交易风险控制；
• （3）提交恶意数据；
• （4）发送恶意网络流量；
• （5）利用 DSCX 系统漏洞；
• （6）实施未经授权的渗透测试；
• （7）实施未经授权的压力测试；
• （8）实施其他可能影响市场系统安全或稳定运行的活动。

13.1 基本要求

通过算法自动生成、修改、取消或提交订单的 Participant，应建立适当的算法交易控制措施。

13.2 控制措施

相关控制措施至少应考虑：

• （1）算法上线前测试；
• （2）订单价格限制；
• （3）订单数量限制；
• （4）订单频率限制；
• （5）异常订单识别；
• （6）风险阈值；
• （7）Kill Switch；
• （8）算法版本管理；
• （9）部署记录；
• （10）事故处理机制。

13.3 DSCX 的额外要求

DSCX 可根据市场风险要求 Participant：

• （1）登记算法；
• （2）说明算法策略类别；
• （3）提供测试证明；
• （4）实施额外限速；
• （5）实施额外价格或数量控制；
• （6）设置紧急停止机制；
• （7）接受额外市场监控。

17.1 向监管机构提供信息

在 Applicable Law 允许或要求的情况下，DSCX 可向有关机构提供信息，包括：

• （1）Financial Markets Authority；
• （2）New Zealand Police；
• （3）Serious Fraud Office；
• （4）法院；
• （5）其他依法有权获取相关信息的政府或监管机关。

17.2 国际监管合作

在 Applicable Law 允许的范围内，DSCX 可与：

• （1）海外证券监管机构；
• （2）海外交易所；
• （3）市场运营机构；
• （4）清算机构；
• （5）结算机构；
• （6）托管机构；
• （7）其他金融市场基础设施；

建立适当的信息共享或监管合作安排。

18.1 海外参与者

DSCX 可根据 Applicable Law 允许海外 Issuers、Participants、Market Makers 或 Investors 参与 DSCX Market。

18.2 独立法律责任

任何主体参与 DSCX Market，不免除其遵守所在司法管辖区或业务发生地法律的责任。

18.3 不构成全球发行许可

Financial Product 获准在 DSCX 上市或交易，并不意味着：

• （1）该产品可在所有国家或地区公开发行；
• （2）所有司法管辖区的投资者均有资格购买；
• （3）DSCX 已确认该产品符合所有海外法律；
• （4）Issuer 或 Participant 已自动取得其他司法管辖区所需要的牌照或授权。

20.1 一般要求

所有承担相关法律义务的主体应遵守适用于其业务的：

• （1）Anti-Money Laundering；
• （2）Countering Financing of Terrorism；
• （3）Sanctions；
• （4）KYC；
• （5）KYB；

及其他相关要求。

20.2 DSCX 层级验证

DSCX 可根据适用法律、市场结构及风险管理需要，对 Issuers、Participants、Market Makers 及其他直接市场主体进行身份和机构验证。

20.3 Participant 客户验证

在通过 Participant 或 Broker 服务最终投资者的市场结构下，客户身份识别、适当性审查及其他客户层级义务，应按照 Applicable Law 及 Participant Rules 确定。 DSCX 可要求 Participants 证明其建立并实施适当的客户识别及 AML/CFT 制度。

23.1 官方渠道

DSCX 可通过以下一个或多个渠道发布正式通知：

• （1）DSCX Website；
• （2）Market Notice；
• （3）Regulatory Notice；
• （4）Participant Portal；
• （5）Issuer Portal；
• （6）Email；
• （7）API；
• （8）DSCX 指定的其他官方电子渠道。

23.2 通知效力

通过 DSCX 指定的正式渠道发布的通知，在 Applicable Law 允许的范围内，视为正式通知。

24.1 修改规则

DSCX 可因以下原因提出对 Rules 的修改：

• （1）法律变化；
• （2）监管要求；
• （3）市场发展；
• （4）产品变化；
• （5）技术变化；
• （6）风险管理需要；
• （7）市场运营需要；
• （8）国际市场实践变化。

24.2 审批要求

如相关 Rule 或 Rule Change 根据 Applicable Law 需要监管机构批准，则该规则应按照法定程序获得批准后方可按照适用法律产生正式效力。

24.3 Consultation

DSCX 可在适当情况下就重大 Rule Change 开展市场咨询，并公布 Consultation Paper、反馈意见或最终决定。

25.1 豁免权

在 Applicable Law 及 DSCX 的监管权限允许范围内，DSCX 可针对特定规则：

• （1）给予豁免；
• （2）给予附条件豁免；
• （3）延长履行期限；
• （4）允许替代性合规方式。

25.2 豁免原则

任何豁免不得：

• （1）违反 Applicable Law；
• （2）损害市场诚信；
• （3）严重损害投资者利益；
• （4）破坏市场公平、有序和透明运行。

25.3 豁免条件

DSCX 可对任何 Waiver 附加其认为合理必要的条件。

27.1 调查权

DSCX 可对涉嫌违反以下规定的行为进行调查：

• （1）DSCX Rules；
• （2）Market Notices；
• （3）Participant obligations；
• （4）Issuer obligations；
• （5）Market Maker obligations；
• （6）其他 DSCX 市场义务。

27.2 配合义务

受调查主体应合理配合 DSCX 调查，并按照要求提供必要的信息、文件及解释。

29.1 保密原则

DSCX 应对其在履行市场运营及监管职责过程中获得的非公开信息采取合理保密措施。

29.2 允许披露的情形

在以下情况下，DSCX 可依法披露有关信息：

• （1）Applicable Law 要求；
• （2）监管机构要求；
• （3）法院命令；
• （4）执法需要；
• （5）市场监督需要；
• （6）信息提供方同意；
• （7）Rulebook 明确允许；
• （8）其他依法允许的情况。